创维平板电脑(创维学生平板电脑)

zhangyang 2022-05-14 阅读:10
  

  记者|袁

  编辑|宋叶君

  近日,主营白电业务的创维旗下子公司创维电器向深交所提交IPO材料,拟登陆创业板。

  如果创维电器成功,将成为创维第三家上市公司。另外两家公司是创维集团(0751。HK),创维电器母公司,创维数码(000810。SZ),专门做电视终端设备。

  值得注意的是,创维电器第一大股东黄鸿升并未被认定为公司实际控制人,这一认定能否获得证监会认可存疑。同时,在高负债率的情况下,创维电器管理层薪酬高,上市前分红大,这些都可能“阻碍”创维电器上市。

谁的创维?

  招股书披露,创维电器的历史起源于2013年。其前身是创维有限公司,注册资本1500万美元。这是一家由创维香港独资成立的有限责任公司。2020年8月,创维电器以增资形式引入创维集团(深圳),持股20%。创维集团(深圳)和香港创维由创维集团(百慕大)100%控股。

  2020年9月,香港创维将其持有的创维有限23%股权(对应出资额3573.2万元)转让给聚德实业。聚德实业是公司管理层持股平台。创维电器董事兼总经理吴启南持有聚德实业69.57%的投资股份,间接持有创维电器12.85%的股份,合计直接和间接持有创维电器15.52%的股份。

  创维股份还通过换股合并方式收购了深圳电器100%股份,评估净资产值为1.31亿元。深圳电器也是创维集团(深圳)控制的关联公司,本次交易属于关联交易。天眼查APP显示,早在深圳电气成立的2010年,吴启南就已经持有其30%的股份,并担任执行董事。深圳电器主营业务为平板电脑,与创维电器主营白电业务协同性不大。

  可以看出,创维电器的股权构成主要来自创维集团(百慕大)持股约76.4%,创维电器管理层吴启南持股约15.5%。吴启南于2017年前为创维集团有限公司执行委员会成员。

  但令人意外的是,创维集团第一大股东黄鸿升及其一致行动人并未被认定为创维电器的实际控制人。

  根据招股说明书,黄鸿升和林卫平(夫妻)直接或间接持有创维集团(百慕达)46.92%的股份。其中,目标成功集团(PTC)有限公司持有45.01%的股份。但由于黄鸿升和林卫平不能通过其股份控制创维集团(百慕大)股东大会的投票结果或创维集团(百慕大)董事会的投票结果,因此无法控制创维集团(百慕大)。因此创维集团(百慕大)和创维电器不存在实际控制人。

  创维集团与创维电器、创维数码董事会成员重叠,创维集团及其控股子公司主要由管理层控制。

薪酬远超同行、负债高企却分红2.8亿,创维电器成高管“提款机”?

失控的薪资和分红计划

  在没有名义实控人的情况下,创维管理层是否真的能尽职尽责,为股东创造价值?

  创维所有企业中,管理层薪酬水平高于行业平均水平。

  创维集团大股东之一的2020年薪酬为601万元,而其他主要管理人员如赖、石驰、刘的薪酬分别为2639.8万元、1288.1万元、1583.4万元。创维集团2020年净利润14.4亿元,包括非经常性损益18.9亿元。剔除非经常性损益,创维集团营业利润4.08亿,同比下滑52.28%。在营业利润大幅下滑的情况下,公司高管居然得到了大幅加薪。来和石驰的薪酬分别比上年增加1,009.4万元和825.4万元。

  创维电器中,总经理吴启南薪酬最高,2020年为456.34万元。其他6位高管的薪酬都在120万元以上。2020年创维电器支付的高管薪酬共计1417万元。创维同年营业利润总额为1.73亿元,高管薪酬占营业利润的比例高达8.1%。相比其他家电企业,海尔智家(600690。SH)2020年支付薪酬732.3万元,营业利润135.98亿元;美的集团(000333 . SZ)2020年高管薪酬共计7694万元,仅占其营业利润的0.2%。小雄电气(002959。SZ),规模较小的公司,2020年高管薪酬支出总额为471万元,占其营业利润的0.9%。显然,创维电器的高管薪酬支出远高于行业水平。

  另一个问题是创维电器的高管通过员工持股平台和个人持有创维电器约25%的股权,有掏空公司的嫌疑。行业内常见的一个情况是,比如海尔智家。员工股权激励完成后,高管全部持有公司股份,海尔智家董事长最高薪酬仅为256万元。海信家电(000921)的高层。SZ)几乎不持有任何股份,他们的薪酬从400万元到600万元不等。

  除了高管薪酬高,创维电器负债率高,但却连年发放大比例红利,也涉嫌侵害债权人利益。

  资金压力是创维电器这次上市前的一大难题。此次创维电器拟募资8.1亿元,其中2.4亿元用于补充流动资金。

  从2019年到2021年上半年

年,创维电器资产负债率分别为82.52%、81.39%和80.09%。这些负债的构成主要是来自应付账款,近年来原材料价格上涨,创维电器表示是增加了备货量。然而,在近些年营运资金压力大增的情况下,公司却持续高分红。

  从2018年到2020年,创维电器现金分红分别为1.2亿元、0.8亿元和0.8亿元。尤其是2018年,当年创维电器净利润只有5953万元,却分红1.2亿元。按照管理层个人以及公司合计持股的25.3%股份计算,三年管理层股权分红收入约为7000万元。

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